capitulos 5 y 6

Presentado por:
ADRIANA MILENA VELEZ R.
DIEGO LEON PEÑA B.
JUAN ANDRES AGUDELO P.

Capitulo 5

Bonos

Los bonos son unos instrumentos de deudas, estos se pueden a corto, mediano y largo plazo, para dar una mejor ilustración, el bono es equivalente a un pagaré, este documento negociable normalmente paga una tasa fija de interés, perteneciendo este a la renta fija.

Para el proceso de la emisión de los bonos existen seis tipos de Bonos:
1. Los del Gobierno de los Estados Unidos
2. Los de Naciones diferentes a Estados Unidos (Bonos Soberanos).
3. Los de Gobiernos Estatales, Provinciales, departamentales, o municipales.
4. Los de Corporaciones de los Estados Unidos.
5. Los de Corporaciones radicadas fuera de Estados Unidos.
6. Los de Empresas radicadas fuera de Estados Unidos (Emitidos en EAU y en dólares) conocidos como bonos Yanquis (Yankee Bands).

Uno de los objetivos de los Bonos son recaudar fondos para sufragar un programa de expansión, los gobiernos emiten bonos para construcción de proyectos importantes para un país, como puede ser una carretera o un mecanismo de financiación de sus operaciones. Este bono es respaldado por el gobierno o por la empresa en forma global.

Se pueden describir razones de porque se pueden comprar los bonos:
* El Inversionista desea recibir una renta fija durante un periodo determinado.
* Son instrumentos de baja volatilidad en comparación con las acciones, es decir suba o baja en porcentajes bajos.
* Tiene una estabilidad adicional a un portafolio, los bonos en relación con las acciones es inversa, es decir cuando las acciones suben el precio los bonos tienden a bajar y viceversa.
Basado en el riesgo de inversión se dan dos tipos de bonos:
1. Los de Categoría de Inversión que tiene un bajo riesgo de perder dinero.
2. Los que no son de nivel de inversión.

Un inversionista no tiene la obligación de retener el bono hasta su fecha de maduración, este puede ser negociado tantas veces desee, atraves de los corredores de bolsa.
El precio del bono en un momento dado pude subir o bajar después de la fecha de emisión y esto se puede dar por varios factores:
- Situación económica de la empresa que emite los Bonos.
- Las Tasas de Interés que prevalecen en el Mercado.
- Situación del Mercado de valores, (las acciones suben los bonos bajan).

El pago del interés (periodo) se llama cupón, es decir que si un bono tiene un periodo de 10 años con pagos de intereses semestrales el inversionista recibirá 19 cupones y en el último semestre recibirá el cupón más el valor nominal del bono.

Existen Bonos que no pagan intereses periódicos los cuales se denominan BONOS SIN CUPON, son aquellos que el precio de estos bonos va aumentando a medida que avanza el tiempo y se acerca a su maduración.

Los BONOS DEL TESORO DE LOS ESTADOS UNIDOS, estos son considerados deuda de liquidez inmediata, se puede decir que es dinero en efectivo existen tres tipos de bonos:
1. Billetes del Tesoro Inferior a un (1) año de maduración 4.89%. Estos son utilizados para respaldar otras inversiones.
2. Notas del Tesoro a diez (10) años de maduración 5.18%/año. Son Bonos con cupones trimestrales.
3. Bono del Tesoro a 30 (30) años de maduración 5.49%/año. Todos estos bonos se venden periódicamente atraves de una subasta, por intermedio de corredores bursátiles.

Para resumir un poco los elementos fundamentales de un bono son:

- El Monto del Bono
- Su Fecha de Maduración
- El Monto, la frecuencia de pago y fechas de pago de cada cupón.
- El Emisor y la moneda oficial del bono.
- La calificación de Riesgo.

Capitulo 6

Fondos Mutuos
Una de la razones mas comunes de porque se compran acciones de una compañía es por una referencia, es decir por los productos que vende, porque su economía esta creciendo aceleradamente, porque alguien conocido trabaja allí. Uno de los denominadores más comunes del mercado es la volatilidad. El problema de vender o no vender la acción resulta más complicado estando esta en nuestros ahorros, pero para atacar este problema se debe diversificar, es decir no tener una sola acción sino un grupo de acciones.
Porque una acción cuando sube otras bajan, confiando que la tendencia general sea hacia el alza. Para obtener una buena diversificación las acciones deben ser de compañías involucradas en las diferentes áreas de industrias y actividades.

Mientras mayor sea el riesgo, mayor debe ser el rendimiento de un valor, los mercados bursátiles son eficientes, ya que estos asocian el alto rendimiento con el alto riesgo.

Otra alternativa que tenemos para diversificar es compra un Fondo Mutuo de acciones, con estos fondos existen algunos aspectos importantes, ya sean positivos o negativos:
En Estados Unidos existen mas de 12.000 fondos mutuos especializados en los sectores industriales (papel, petróleo, minerales entre otros) en tamaños de compañías de alta, media o baja capitalización, el dinero invertido en las bolsas de Estados Unidos en el año 1.998 supero los US$3 millones de millones.

En aspecto negativo en promedio solo dos fondos de diez superan a su índice correspondiente.
Existen dos tipos de Fondos los que no cobran por entrar y los que cobran por entrar (hasta el 5% del valor de la inversión). Adicionalmente todos los fondos cobran una cuota que varia..

En el merado se introdujo unos instrumentos de inversión conocidos como FONDOS INDICE, la filosofía de estos era duplicar los diferentes índices de las bolsas de valores. Estos fondos son pasivos, ya que no necesitan de un administrador que decida que hay que comprar o vender acciones, por lo tanto los costos administrativos son bajos.

En la década de los 90, al ver éxito de los fondos índice, se creo ACCIONES INDICE, estas son muy similares a los fondos de índice, pero estos no son fondos sino acciones, la diferencia entre estos es: una acción se puede vender en forma inmediata a cualquier hora hábil de un dia hábil de la bolsa correspondiente; mientras que en un fondo para retirarse existen unas reglas siendo una labor externa al mercado.

FONDOS MUTUOS DE BONOS:
Son aquellos en que los inversionistas en lugar de adquirir un bono de un país, estado, municipio o compañía, adquieren un grupo de bonos, obteniendo una sana diversidad y tasa promedio de rentabilidad.

FONDOS MUTUOS CERRADOS:
Son aquellos fondos donde solo reciben socios hasta completar una cantidad de especificada de dinero.